Quizás nunca hayas escuchado hablar de Ueno Bank. Se trata de un banco paraguayo que en pocos años se convirtió en uno de los protagonistas del sistema financiero de ese país. Su crecimiento fue extraordinario. Llegó a declarar cerca de tres millones de clientes, en un país de poco más de seis millones de habitantes. Pero el 2 de noviembre de 2026 todo cambió.
El Banco Central del Paraguay inició un proceso de resolución bancaria (es decir, intervino el banco para cerrarlo de forma ordenada y proteger a los depositantes) después de detectar graves problemas de solvencia. Según la calificadora FIX, una revisión del regulador había identificado operaciones con empresas relacionadas que no fueron informadas oportunamente, problemas en la calidad de los activos y deficiencias en la documentación de ciertas operaciones.
Pero ¿cómo puede ocurrir algo así en un banco? Para entenderlo hay que partir por algo bastante más básico.
Tu plata no está necesariamente donde crees
Cuando depositas $100.000 en una cuenta corriente, probablemente imaginas que el banco simplemente los guarda hasta que decidas utilizarlos. No funciona así.
Los bancos utilizan parte del dinero que reciben para otorgar créditos y realizar inversiones. De hecho, ese es uno de los pilares del negocio bancario: captar depósitos y, con parte de esos recursos, prestarles a personas y empresas. Esto no es una irregularidad. Es parte del funcionamiento normal de cualquier banco, tradicional o digital.
Cuando depositas dinero en un banco, este adquiere la obligación de devolvértelo, pero no necesariamente mantiene todo ese dinero disponible en efectivo. Por eso los bancos deben cumplir exigencias de capital y liquidez. Y por eso también existen mecanismos que protegen a los depositantes cuando una institución no puede cumplir sus obligaciones.
En Chile, por ejemplo, los bancos deben mantener capital propio para absorber posibles pérdidas, contar con suficientes activos líquidos para enfrentar retiros de dinero, constituir provisiones por créditos riesgosos y respetar límites a los préstamos que otorgan, especialmente cuando involucran a empresas relacionadas. Todo esto es supervisado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) [^1].
Estas exigencias buscan reducir los riesgos del negocio bancario, aunque no pueden eliminarlos por completo. Por eso también existen garantías estatales que protegen a los depositantes ante una eventual liquidación bancaria.
En Chile, la garantía estatal cubre el 100% del dinero en cuentas corrientes, cuentas vista y CuentaRUT, sin tope. Los depósitos a plazo de personas naturales están cubiertos hasta UF 200 por banco, con un máximo de UF 400 en todo el sistema por año calendario. Es decir, esos $100.000 en tu cuenta corriente están completamente cubiertos.
Volvamos a Ueno. Lo que falló ahí fueron precisamente los límites a los préstamos a empresas relacionadas. Según FIX, el banco había otorgado créditos a empresas vinculadas a sus controladores, excediendo los límites permitidos y sin informar adecuadamente estas operaciones. Tras los ajustes realizados por el regulador, en parte por el riesgo de esos préstamos, su índice de solvencia cayó a menos de la mitad del mínimo exigido. No fue un problema de liquidez (falta de efectivo para pagar retiros), sino de solvencia. El colchón de capital propio con que el banco debía absorber pérdidas se había vuelto demasiado delgado.
En Chile, este tipo de operaciones está fuertemente restringido. Como regla general, los préstamos a un mismo grupo de empresas relacionadas no pueden superar el 5% del patrimonio efectivo del banco, límite que puede aumentar hasta el 25% cuando existen determinadas garantías. Además, no pueden otorgarse en condiciones más favorables que las ofrecidas a otros clientes [^2][^3] .
¿Y qué pasa cuando inviertes en un fondo mutuo?
Imaginemos que, en lugar de depositar esos $100.000 en un banco, decides invertirlos en un fondo mutuo administrado por una Administradora General de Fondos (AGF). Aunque desde una aplicación la experiencia pueda parecer similar, lo que ocurre detrás es muy diferente.
En Chile, los fondos mutuos tienen un patrimonio separado del de la administradora. La AGF decide cómo invertir esos recursos, siguiendo las reglas del fondo, y cobra por administrarlos. Pero no puede utilizar ese patrimonio para financiar sus propias operaciones ni pagar sus deudas.
Si la administradora enfrenta problemas financieros, los activos del fondo están legalmente protegidos frente a sus acreedores por obligaciones propias de la AGF. Eso sí, a diferencia de los depósitos, los fondos mutuos no cuentan con garantía estatal. En lugar de un depósito que el banco se obliga a devolver, el cliente tiene cuotas de un patrimonio de inversión separado de la administradora.
Esto no significa que los fondos mutuos estén libres de riesgos. Su valor puede subir o bajar dependiendo de las inversiones que realicen. Pero es un riesgo distinto al que asume quien deposita dinero en un banco.
Lo importante es entender dónde pones tu plata
El caso Ueno no demuestra que los bancos digitales sean malos ni que los fondos mutuos sean mejores. Nos recuerda algo bastante más importante: antes de preguntarnos cuánto rentará nuestro dinero o qué tan fácil es utilizar una aplicación, conviene entender qué hace realmente esa institución con nuestros recursos.
Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y educativos. Su contenido no constituye asesoría financiera ni una recomendación de inversión. Toda decisión financiera debe considerar los objetivos, necesidades y perfil de riesgo de cada persona.
[^1]: Requerimientos de capital bancario bajo Basilea III. [^2]: Normativa bancaria sobre créditos a personas relacionadas — Capítulo 12-4. [^3]: Ley General de Bancos — Artículo 84, N.º 2.
