Resumen mensual: Mayo, un mes volátil

Mayo fue un mes difícil para los mercados financieros. La renta fija nacional estuvo con un rendimiento destacable, por un tercer mes consecutivo, mientras que el mercado accionario internacional tuvo un plano. Ahora bien, la rentabilidad negativa de los fondos se explica principalmente por la evolución del tipo de cambio en mayo: el dólar que venía con una apreciación en el mes de abril del 8,0%, que se revirtió en mayo, depreciándose más de un 3% frente al peso chileno.

Nuevamente el fondo conservador fue el de mejor rendimiento, con una rentabilidad de -0,49% en mayo, mientras que el fondo moderado tuvo un rendimiento de -2,31% y el fondo arriesgado tuvo una contracción de -3,52%.

A continuación, te contaremos cuáles fueron las principales noticias financieras que afectaron, para bien o para mal, los rendimientos de nuestros fondos.

Una recuperación de la renta variable internacional a finales de mayo

Como mencionamos anteriormente, la clave en el mercado financiero es mantener la tranquilidad ante escenarios volátiles. En ese momento, los principales índices bursátiles mantenían una serie larga de pérdidas semanales no vista desde el año 2001 y las acciones estadounidenses entraron brevemente en el territorio del «mercado bajista» a mediados de mes.

Sin embargo, los mercados bursátiles repuntaron a finales de mayo, lo que se puede explicar por algunas noticias positivas: China informó una cierta flexibilización de las restricciones relacionadas a la prevención del Covid-19 y se anunciaron nuevas políticas de estímulo.

Banco Central de Chile sigue combatiendo la inflación

Sin querer repetirnos, la lucha contra la inflación sigue como el tema fundamental del año 2022 y por eso que en SoyFocus, en línea con nuestra misión de apoyar la educación financiera de las personas, intentamos explicar sencillamente el impacto de la inflación en la vida cotidiana de los hogares.

En Chile, el IPC de mayo mostró una inflación del 11,5% anual, con un dato del IPC mensual de 1,2%, levemente sobre lo esperado por el mercado, y que se explica en gran medida por un aumento en el precio de los alimentos, la depreciación del tipo de cambio y los problemas en la cadena de suministros a nivel global.

Por último, el Banco Central decidió aumentar la Tasa Política Monetaria de 75 puntos básicos a 9,00%, debajo de lo esperado por el mercado (sobre los 100 puntos básicos), por lo que las reacciones de este anuncio no repercutieron de manera tan agresiva en el mercado.

Una actualización de la cartera de inversión de nuestros fondos.

Nuestro proceso de inversión se basa en Hiru, el robot que nos ayuda a elegir las carteras utilizando información del riesgo y retorno de los activos en los que invertimos, cuyo objetivo final es maximizar el retorno que se puede obtener, dado el riesgo que debiera tener cada fondo.

En SoyFocus tenemos una estrategia pasiva de inversiones, sin embargo, actualizamos al menos dos veces al año las carteras, productos de cambios en las características estructurales de riesgo-retorno, o por la inclusión de nuevos activos.

Fondo Conservador

Es el fondo donde hicimos la mayor cantidad de cambios en el mes de mayo, con una ampliación en las alternativas de inversión que consideramos para la optimización de la cartera.

Incluimos inversión en el mundo de los ETFs extranjeros con inversiones en renta fija corporativa emergente e internacional, en oro, y en acciones de estados unidos. Además, hicimos cambios en la exposición a renta fija chilena, con una inversión en un fondo de money market (de corto plazo).

Fondo Moderado

En este fondo realizamos cambios menores, los cuales se pueden apreciar principalmente en la inclusión de inversión en facturas, con algunos ajustes en la renta fija tanto nacional como extranjera, donde incorporamos renta fija emergente High Yield, y Renta Fija Latinoamericana.

Fondo Arriesgado

Fue el fondo donde hicimos menos cambios, destacando principalmente la inclusión de exposición a renta fija corporativa emergente y a renta fija emergente High Yield, así como el reemplazo de algunos ETFs que representan acciones de Estados Unidos.

El dólar y el término de su racha alcista

En abril, el dólar tuvo un alza de 8%, (cerró en $851), y funcionó como colchón frente a las caídas en los mercados globales. Esto está en línea con nuestra estrategia de inversión.

En mayo, al contrario, el dólar tuvo una depreciación del 3,11% con respecto al peso chileno, afectando a nuestro fondo arriesgado, dado que se compone en un 100% en dólares.

Pero a diferencia de otros meses, la apreciación del peso chileno fue explicada por razones internacionales, ya que lo que se observó fue una fuerte depreciación del dólar en el mundo. Esto se puede mirar en el comportamiento del índice DXY, que es un tipo de cambio global del dólar, que se depreció un 1,2% en el mes de mayo. La moneda de Estados Unidos se hizo más débil en el mes dada la tranquilización de los mercados por el alza de tasas de la FED.

¿Cómo se vieron afectados los fondos de SoyFocus durante mayo?

1.- Fondo Arriesgado

2.- Fondo Moderado

3.- Fondo Conservador

Para entender este análisis es importante que tengas en cuenta lo siguiente:

1. Este artículo ha sido preparado por SoyFocus Administradora General de Fondos S.A. no es una oferta de venta de valores. Esta información se presenta con fines informativos y no debe ser interpretada como una solicitud o una oferta para comprar o vender ninguno de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, esta información no debe considerarse como una asesoría de inversión.
2. Infórmese de las características esenciales de la inversión en esos fondos mutuos, las que se encuentran contenidas en sus reglamentos internos. Los puedes encontrar en https://soyfocus.com/legales/ o en el sitio web de la Comisión para el Mercado Financiero: http://www.cmfchile.cl
3. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por estos fondos no garantiza que ellas se repitan en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables.
4. La composición de las carteras de inversión al cierre del mes de abril la puedes encontrar en nuestro Centro de Ayuda o en el sitio web de la Comisión para el Mercado Financiero.
5. Utilizamos el dólar observado publicado por el Banco Central el último día hábil cada mes, o sea los valores anunciados el 29 de abril de 2022 y el 31 de mayo de 2022, que fueron $850,78 y $824,35 respectivamente. Esta apreciación del peso chileno significó una baja en el tipo de cambio de 3,11%.
6. Se utiliza la remuneración de la serie B de los fondos de SoyFocus, correspondiente a un 0.95% anual (en la práctica la remuneración se paga con frecuencia diaria: 0.95%/365 = 0.0026%).
7. Las rentabilidades mostradas corresponden al período comprendido entre el 29 de abril de 2022 y el 31 de mayo de 2022 y están expresadas en pesos chilenos. Dichas rentabilidades corresponden a la Serie B, que es la serie sin requisitos de entrada que no está destinada a planes de ahorro voluntario para la jubilación. Las rentabilidades para los últimos 30, 90 y 365 días terminados en mayo (31/05/2022) corresponden a:

Fondo/Período	30 días	90 días	365 días
Arriesgado Focus	-3,52%	-5,77%	6,00%
Moderado Focus	-2,31%	-2,79%	7,88%
Conservador Focus	-0,49%	1,77%	2,70%