Un inicio de año volátil
Las bolsas han enfrentado un creciente pesimismo, con caídas en los principales índices bursátiles en lo que va del año, a excepción de Europa. Esto debido a preocupaciones sobre el crecimiento económico y la amenaza de una vuelta de la inflación, producto de débiles cifras publicadas y de expectativas de cambios en las políticas comerciales de Estados Unidos, tras el cambio de gobierno.
Las bolsas se tomaron mal esta incertidumbre. En lo que va del año, en Estados Unidos, el S&P 500 ha disminuido un 3,4%, mientras que el Nasdaq tuvo una rentabilidad negativa del 3,5%. Europa ha sido la contracara con un alza de 7,0% en lo que va del año, medido por el Euro Stoxx 50. El tipo de cambio peso-dólar también ha caído significativamente, desde los niveles de $1.000 a principios de año a estar actualmente bajo los $950/dólar.
Estos son movimientos relativamente comunes en los mercados, los que, a pesar de su evolución alcista de largo plazo, pasan por momentos de correcciones y ajuste de expectativas de corto plazo. En este contexto, la diversificación se presenta como una estrategia esencial para mitigar riesgos y aprovechar oportunidades en otros mercados, como el europeo.
Un ajuste de expectativas
La volatilidad y caídas en los mercados financieros de Estados Unidos y el tipo de cambio, han sido impulsadas por varios factores:
1. Débiles cifras económicas y la amenaza de la inflación: Informes recientes han mostrado un debilitamiento en la actividad empresarial y ventas de viviendas de segunda mano, por debajo de las expectativas. Además, se ha observado una caída en la confianza del consumidor estadounidense frente a las expectativas de inflación, lo que ha agregado preocupación en la economía norteamericana.
2. Efecto Trump:
La elección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos se sostenía sobre un programa que buscaba cambios en las políticas comerciales y fiscales de ese país. Anuncios y rumores de potenciales aranceles a diversos productos y mercados, así como recortes de gastos públicos por parte de la administración Trump, han generado un debilitamiento de la divisa estadounidense a nivel global.
Adicionalmente, el peso chileno ha mostrado fortaleza frente al dólar, impulsado por el alza en los precios del cobre y las renovadas expectativas de recuperación económica en China. Las declaraciones recientes de Trump sobre sus conversaciones constructivas con el presidente chino Xi Jinping han mejorado el optimismo de los inversores, reforzando las proyecciones de una mayor demanda de cobre por parte de China. Estos factores han contribuido a un fortalecimiento del peso chileno, a pesar de la incertidumbre y la volatilidad en los mercados internacionales emergentes.
3. La amenaza fantasma: La inflación.
El mundo está todavía sensible al tema inflacionario. Los bancos centrales a nivel global han reaccionado y han logrado un control, el que en todo caso parece ser relativamente frágil. Diversas cifras han llevado a alzas en las expectativas de inflación, tanto en Chile como en Estados Unidos, lo que ha llevado al mercado a ajustar sus expectativas de tasas de interés, las que probablemente serán más altas que las que anteriormente se esperaba.
La diversificación no es solo un slogan.
En tiempos de incertidumbre y volatilidad en el mercado estadounidense, la diversificación se convierte en una estrategia clave para proteger las inversiones y buscar oportunidades de crecimiento en otros mercados.
Por ejemplo, nuestros fondos invierten indirectamente en miles de acciones e instrumentos de renta fija y mantienen exposición no sólo a Estados Unidos, sino también a mercados como el europeo , que ha estado impulsado por factores como el aumento del gasto en defensa y las expectativas de paz en Ucrania.
Nosotros no recomendamos hacer cambios relevantes en carteras de inversión ante estos movimientos de corto plazo ya que, como ha ocurrido muchas veces, se corre el riesgo de vender en un punto bajo y volver en uno alto.
En todo caso es un buen momento para analizar si el riesgo que se asume con las inversiones está en línea con los objetivos para el que se ahorra. En cualquier momento una inversión riesgosa debe estar asociada a objetivos de largo plazo, mientras que los más urgentes deben estar en inversiones conservadoras.
Para entender este análisis es importante que tengas en cuenta lo siguiente:
- Este artículo ha sido preparado por SoyFocus Administradora General de Fondos S.A. no es una oferta de venta de valores. Esta información se presenta con fines informativos y no debe ser interpretada como una solicitud o una oferta para comprar o vender ninguno de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, esta información no debe considerarse como una asesoría de inversión.
- Infórmese de las características esenciales de la inversión en esos fondos mutuos, las que se encuentran contenidas en sus reglamentos internos. Los puedes encontrar en https://soyfocus.com/legales/ o en el sitio web de la Comisión para el Mercado Financiero: http://www.cmfchile.cl
- La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por estos fondos no garantiza que ellas se repitan en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables.
- Las rentabilidades mostradas corresponden al período comprendido entre el 31 de diciembre de 2024 y el 24 de febrero de 2025 y están expresadas en pesos chilenos. Dichas rentabilidades corresponden a la Serie B, que es la serie sin requisitos de entrada que no está destinada a planes de ahorro voluntario para la jubilación. Las rentabilidades para los últimos 30, 90 y 365 días al 24 de febrero 2025 corresponden a:
| Fondo/Período | 30 días | 90 días | 365 dias |
| Arriesgado Focus | -4,76% | -3,21% | 11,13% |
| Moderado Focus | -2,02% | -0,16% | 11,38% |
| Conservador Focus | 0,37% | 1,11% | 5,44% |
