Resumen mensual: un octubre feliz

En octubre nuestros fondos retomaron su buen andar luego de un mes de septiembre más bien “reguleque”. El fondo arriesgado tuvo una rentabilidad mensual de 5,55%, mientras que los fondos moderado y conservador rentaron 3,60% y 0,45%, respectivamente. Excelente desempeño 😀.  

En el ámbito internacional, los rendimientos fueron primordialmente positivos. Los mercados se tomaron un pequeño descanso y se olvidaron tanto de la incertidumbre generada por el fantasma de la inflación como de las noticias de China. El mercado estadounidense fue uno de los mayores ganadores, impulsado en gran medida por los resultados del tercer trimestre que presentaron varias de las principales compañías que lo componen. El S&P 500, índice bursátil que incluye las 500 empresas de mayor capitalización bursátil del país norteamericano, se expandió aproximadamente un 7% 🚀 en dólares.  

A nivel local el panorama fue diametralmente opuesto. Las presiones inflacionarias provocadas por la reapertura de la economía chilena, las discusiones en el parlamento por un 4° retiro y la incertidumbre generada por las próximas elecciones presidenciales, llevaron a que el Banco Central decidiera aumentar la Tasa de Política Monetaria en 125 puntos base (o en español 1,25%), moviendo la tasa hasta 2,75%. Esto impactó notoriamente la valoración tanto del mercado de renta variable como el de renta fija nacional.  

El dispar rendimiento entre el mercado nacional y el internacional se puede ver fácilmente al comparar el rendimiento del Índice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA) con algunos de los principales índices bursátiles internacionales:  

¿Cómo se distribuyeron los aportes de rentabilidad de nuestras inversiones entre el 30 de septiembre de 2021 hasta el 31 de octubre de 2021?  

Para entender bien el desglose de rentabilidad que presentaremos más adelante, es necesario que tengas en cuenta la siguiente información: 

• Utilizamos el dólar publicado por el Banco Central el último día hábil de los meses de septiembre y octubre, o sea los valores anunciados el 30 de septiembre y el 29 de octubre, que fueron $811,9 y $810,91 respectivamente. Esta apreciación del peso chileno significó una disminución en el tipo de cambio de -0,12%.  

• Se utiliza la remuneración de la serie B de los fondos de SoyFocus, correspondiente a un 0,95% anual, lo que genera una remuneración aproximada para el mes de agosto de un 0,08% (considerando una remuneración diaria de 0,95%/365 = 0,0026%).  

1. Fondo Arriesgado 

El fondo arriesgado tuvo un rendimiento destacable, obteniendo una rentabilidad de 5,55%. Este resultado fue provocado por el excelente mes que se vivió en los mercados accionarios internacionales, que generaron un aporte de rentabilidad de 5.53%.  

Si se analiza el aporte de rentabilidad por instrumento, destacan los ETF dedicados a invertir en Estados Unidos, como el ITOT, VTI, QQQ y el IVV, y que en conjunto representan casi el 70% del fondo. Por su parte, la exposición a renta fija internacional y al oro generó un aporte de rentabilidad de 0,18% y 0,1% respectivamente. El único instrumento que aportó negativamente al retorno del fondo fue el Vanguard FTSE Pacific (VPL), ETF que invierte en países desarrollados de Asía Pacífico y que representa solamente el 1% del fondo. Su aporte en rentabilidad fue de apenas -0,002%, prácticamente nulo. Por último, la pequeña apreciación que tuvo el peso chileno respecto al dólar durante el mes de octubre generó una disminución casi -0,18% en términos de rentabilidad. 

2. Fondo Moderado 

El fondo moderado, cuyo portafolio de inversión está compuesto por Renta Variable Internacional (58%), Renta Fija Internacional (12%), Renta Fija Nacional (24%) y oro (6%), tuvo una rentabilidad de 3,6%. Este buen mes, también fue apoyado por la exposición a acciones en Estados Unidos.  

Del desglose de rentabilidad se puede apreciar que, al igual que en nuestro fondo arriesgado, la renta variable internacional tuvo un impacto sobresaliente en el retorno del fondo, provocando un aporte de rentabilidad de 3,73%. En cuanto a la exposición a renta fija internacional, se generó un aumento en el rendimiento de 0,24% a través de la inversión en deuda de largo plazo estadounidense. El oro por su parte generó una rentabilidad positiva de 0,1%.  

Como mencionamos anteriormente, el panorama a nivel nacional no fue tan alentador. La inversión en Renta Fija Nacional, principalmente en deuda corporativa y bancaria en UF, generó un “desaporte” de rentabilidad de aproximadamente -0,24%. 

3. Fondo Conservador 

Nuestro fondo más conservador obtuvo un rendimiento positivo. La exposición al mercado accionario internacional, a través del ETF Singular Global Equities, provocó un aporte de rentabilidad de 1,12%, rendimiento que se explica por el excelente mes que vivieron los mercados internacionales. 

En la otra cara de la moneda, los instrumentos que invierten en el mercado de renta fija e intermediación financiera nacional generaron una disminución de -0,59% en la rentabilidad del fondo. Si se hace un desglose por instrumento, se aprecia que el ETF Singular Chile Corporativo fue el que más impactó negativamente el retorno del fondo conservador, siendo responsable de una contracción de aproximadamente 0,51%. Por su parte, el Fondo Mutuo Protección Banco Estado y el ETF Singular Corta Duración, que en conjunto representan un 36% del fondo, generaron una rentabilidad de -0,02% y -0,07% respectivamente. 

Para entender este análisis es importante que tengas en cuenta lo siguiente: 

1. Este artículo ha sido preparado por Focus Administradora General de Fondos S.A. no es una oferta de venta de valores. Esta información se presenta con fines informativos y no debe ser interpretada como una solicitud o una oferta para comprar o vender ninguno de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, esta información no debe considerarse como una asesoría de inversión. 

2. Infórmese de las características esenciales de la inversión en esos fondos mutuos, las que se encuentran contenidas en sus reglamentos internos. Los puedes encontrar en https://soyfocus.com/legales/ o en el sitio web de la Comisión para el Mercado Financiero: http://www.cmfchile.cl   

3. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por estos fondos no garantiza que ellas se repitan en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables. 

4. La composición de las carteras de inversión al cierre del mes de octubre las puedes encontrar en nuestro Centro de Ayuda o en el sitio web de la Comisión para el Mercado Financiero. 

5. Las rentabilidades mostradas corresponden al período comprendido entre el 30 de septiembre y el 31 de octubre de 2021 y están expresadas en pesos chilenos. Dichas rentabilidades corresponden a la Serie B, que es la serie sin requisitos de entrada que no está destinada a planes de ahorro voluntario para la jubilación. Las rentabilidades para el último trimestre y año terminados en octubre (31/10/2021) corresponden a: 

Fondo/Período	1 mes	3 meses	12 meses
Fondo Mutuo Arriesgado Focus	5,55%	10,08%	36,54%
Fondo Mutuo Moderado Focus	3,60%	6,90%	17,50%
Fondo Mutuo Conservador Focus	0,45%	0,94%	3,84%