La reforma de pensiones en Chile trae cambios importantes que impactarán directamente en tu futura jubilación. Aunque puede parecer un tema complicado y aburrido, es crucial entender cómo estos cambios pueden beneficiarte.

La reforma busca mejorar el sistema de pensiones en Chile aumentando el ahorro, para lo cual se incrementa la cotización en 7% con cargo al empleador. Adicionalmente genera cambios para mejorar la competencia en la industria y una nueva forma de administrar el ahorro, dejando atrás a los multifondos.

La reforma no genera cambios relevantes en los productos de ahorro voluntario para pensiones. Estos cambios están orientados a la parte obligatoria, y los beneficios del APV se mantienen intactos.

En nuestra opinión si bien una reforma de este estilo siempre puede ser mejorable, es una reforma que mejora deficiencias del sistema y es notable que tras décadas de discusión se haya llegado a un acuerdo.

Para SoyFocus además el tema de jubilación siempre ha sido una preocupación relevante, en línea con ser Empresa B, y como hemos comentado en medios, estamos estudiando la posibilidad de administrar la parte obligatoria del ahorro previsional.

Suben las cotizaciones en un 7%, pagadas por el empleador

Actualmente, las personas aportan un 10% del sueldo imponible como cotización individual y, el empleador paga aproximadamente 1,5% para financiar el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS). Con la reforma, el empleador aportará un total de 8,5% al sistema de pensiones. Así, el sueldo líquido no debiera verse afectado, pero si los costos laborales. Estos cambios son graduales en un período de 9 años.

 

• 4,5% irá directamente a tu cuenta de ahorro individual (de manera gradual).
• 1,5% se destinará transitoriamente al Fondo Autónomo de Protección Previsional (FAPP) que tendrá como objetivo financiar el beneficio por año cotizado. Este aporte, que se ha conocido como “préstamo”, adquirirá documentos de deuda que tendrán 100% de garantía estatal y al jubilar, todo tu aporte más reajustes e intereses será parte del dinero destinado a financiar tu pensión. Esto es lo que se conoce como Seguro Social.
• 1% para la nueva compensación a mujeres por mayor expectativa de vida.

Luego de 30 años el 1,5% se destinará a las cuentas de capitalización individual, con lo que el aporte total a éstas será de 16%.

El 1% restante seguirá destinado a la compensación por expectativas de vida de la mujer.

Será gradual en un período de 9 años

La ley establece un aumento progresivo de las cotizaciones previsionales, con el fin de reducir su impacto en el mercado del trabajo. Comenzará en 5 meses más  con un 1% del sueldo imponible, hasta alcanzar un 7% en un plazo de 9 años, que podría extenderse a 11 años.

En los primeros meses, la mayor parte de la cotización se destina al seguro social, mientras que las cuentas individuales reciben una porción bien menor. Con el tiempo, el aporte a las cuentas individuales crece, mientras que el seguro social se mantiene.

Después hay una segunda etapa que empieza 20 años de publicada la ley, cuando la cotización del seguro social pasa a ser reemplazada por cotizaciones individuales. Así, el 1,5% de “préstamo” se comienza a reducir gradualmente y a traspasarse a las cuentas de capitalización individual llegando finalmente al 6%, más un 2,5% al SIS y a la compensación por diferencias de expectativas de vida.

Una mejora del pilar solidario y un nuevo seguro social

La PGU, que busca mejoras los mínimos de las pensiones para aquellos que no pertenecen al 10% más rico de Chile, aumenta de manera gradual desde los actuales $214.926 a $250.000 por mes. Esto es gradual en 30 meses, partiendo por las personas de mayor edad.

Un nuevo seguro social que incluye una pensión adicional por años cotizados. Este beneficio es de 0,1 UF/mes por año cotizado con un tope de UF 2,5/mes. Eso si para poder recibirlo hay que haber cotizado un mínimo de 10 años en el caso de las mujeres (después sube a 15) y de 20 años para los hombres.

Compensación a las mujeres por mayor esperanza de vida:  Se entregará una compensación a mujeres que cubre la diferencia en la pensión que se origina exclusivamente por sus mayores expectativas de vida. El beneficio será completo para las mujeres que se jubilen a los 65 años e irá cubriendo un porcentaje cada vez menor si se pensionan antes de esa edad.

Adiós a los multifondos, gracias por nada

Los multifondos, creados en 2002, desaparecen y serán reemplazados por fondos adecuados a cada generación. Esto es algo que veníamos pidiendo hace tiempo, e incluso escribimos una columna en El Mercurio hace ya cinco años.

La reforma reemplaza los típicos fondos con nombres de letras por 10 nuevos fondos que dependerán de la edad de los cotizantes. Los afiliados jóvenes serán asignados a los fondos generacionales más riesgosos y a medida que se incrementa la edad irán siendo traspasados a fondos menos riesgosos.

En nuestra opinión este tipo de fondos lleva la decisión de administración del riesgo a los expertos y además elimina la posibilidad de cambios de fondos, que según diversos estudios llevan a que en promedio los afiliados obtengan menores rentabilidades.

Los productos de APV que están en las AFPs se podrán asignar libremente al principio, y la libertad de elegir en otros proveedores, como SoyFocus, se mantiene intacta.

Menores barreras de entrada a la industria de pensiones

La reforma de pensiones en Chile introduce varias medidas para promover la competencia en la industria administradora de fondos de pensiones con el objetivo de reducir las comisiones, entre las cuales destacan:

• Licitación de afiliados: Cada dos años se licitará el 10% de los afiliados que serán adjudicadas a la AFP que ofrezca la menor comisión. Esto, a diferencia de las licitaciones actuales, incluye a todos los cotizantes, los que tienen la posibilidad de renunciar a cambiar de AFP. Esto busca incentivar la entrada de nuevos actores y fomentar la competencia entre las AFP, buscando reducir el precio del servicio.
• Se abre la puerta a nuevas instituciones: Se permitirá la entrada de nuevos actores al mercado, como cooperativas, cajas y administradoras generales de fondos no bancarios (Como SoyFocus), siempre que cumplan con los requisitos establecidos por la Superintendencia de Pensiones. Esto diversifica la oferta y aumenta la competencia en el sistema previsional.
• Se reduce el encaje: Actualmente las AFPs deben mantener un encaje de un 1% de lo que administran, ese encaje se reduce significativamente y pasa a ser un 30% de las comisiones cobradas el año anterior.
• Permite la existencia de AFPs que subcontraten la gestión de cuentas y soporte. Una barrera a la industria es la necesidad de tener toda la gestión de cuentas, incluyendo sucursales. Eso hoy se permite subcontratarlo y el Estado pone a disposición al ISP que bajo tarifas reguladas podrá dar ese servicio a nuevos entrantes.

Desde SoyFocus estamos analizando estos cambios y viendo la posibilidad de ingresar a la administración de fondos de pensiones. Queremos que más gente pueda tener mejores pensiones y creemos que podemos aportar en eso.

1. Este artículo ha sido preparado por SoyFocus Administradora General de Fondos S.A. no es una oferta de venta de valores. Esta información se presenta con fines informativos y no debe ser interpretada como una solicitud o una oferta para comprar o vender ninguno de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, esta información no debe considerarse como una asesoría de inversión.
2. Infórmese de las características esenciales de la inversión en esos fondos mutuos, las que se encuentran contenidas en sus reglamentos internos. Los puedes encontrar en https://soyfocus.com/legales/ o en el sitio web de la Comisión para el Mercado Financiero: http://www.cmfchile.cl 
3. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por estos fondos no garantiza que ellas se repitan en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables.

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