IPoM Marzo 2025: Entre tranquilo y nervioso
El Banco Central ha publicado Informe de Política Monetaria, conocido como el IPoM, para marzo de 2025. En él, actualiza su visión sobre la economía local y lo que se espera para los próximos años. ¿Conclusión? Hay importantes ajustes en las expectativas de crecimiento e inflación, en un entorno internacional cada vez más incierto por tensiones geopolíticas y comerciales.
Inflación: Electricidad y combustibles la empujan hacia arriba
La inflación se ha movido más o menos como esperaban en diciembre, llegando un 4,7% anual en febrero, empujada por el alza de las tarifas eléctricas y los precios de combustibles. A pesar de que la inflación subyacente (que excluye los precios más volátiles) se ha mantenido en torno al 4%, el Banco Central sigue esperando que se acerque al 3% a inicios de 2026, una vez se disipe el impacto de estos aumentos puntuales.
Crecimiento económico: Un impulso inesperado
Contra muchos de los pronósticos la economía chilena ha sorprendido positivamente. Así, el alza del PIB de 2,6% en 2024, superó las proyecciones previas. ¿La razón? Las exportaciones, especialmente las relacionadas con alimentos mostraron un dinamismo mayor al anticipado. Para 2025, el Banco Central ajusta al alza el rango de crecimiento proyectado, situándolo entre 1,75% y 2,75%, desde el anterior 1,5%- 2,5%
Panorama Internacional: Manejando la incertidumbre
Claramente este inicio de año en el mundo no ha sido nada de estable. Las tensiones geopolíticas, especialmente en el ámbito comercial, han puesto muchos signos de pregunta sobre el crecimiento económico mundial, particularmente en Estados Unidos.
Eso ha hecho que el dólar pierda fuerza y que la Fed (el banco central de EE.UU.) adopte una postura más cautelosa en su política monetaria, con menos recortes de tasas de lo que se pensaba en diciembre.
A pesar de este panorama, el Banco Central estima que los impactos en la economía chilena serán moderados.
Política monetaria: Cautela y flexibilidad
El Banco Central insiste en que seguirá manejando la política monetaria con flexibilidad, buscando que la inflación se estabilice en 3% a mediano plazo.
Las decisiones sobre la Tasa de Política Monetaria (TPM) se tomarán con calma, teniendo en cuenta la evolución del escenario macroeconómico y sus implicancias para la inflación.
El informe destaca que, aunque algunos factores de costo han cedido recientemente, la configuración de riesgos para la actividad y el gasto interno sigue siendo relevante.
Resumen: El camino no es fácil pero hay señales de optimismo
El IPoM presenta un escenario desafiante, con incertidumbre global y las presiones inflacionarias. Sin embargo, la economía local muestra signos de resiliencia, apoyada por sectores exportadores dinámicos y una gestión prudente de la política monetaria. El camino no será fácil, pero hay motivos para mirar el futuro con algo de optimismo.
